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下游需求全面向好，5G、车用半导体、IoT和摄像头带来新增长点。5G应用明年迎来快速发展，我们预计明年5G智能手机出货量将达到3亿部，5G智能手机单机价值量提升，其中射频前端成长比例最高，有关器件的成本和数量都会得到提升；同时在基站端，基站数量和单个基站成本将会双双上涨，叠加将会带来市场空间的巨大增长。此外，汽车电子化对半导体的使用才刚开始，且该趋势在中国更加明显，受益领域主要集中在传感器、控制、处理器等方面；5G时代，各物联网终端尚不能直接支持5G，但大部分IoT设备支持wifi，5GCPE有望成为5G时代新的流量入口；此外，5G带动AI的发展，AI进一步牵动摄像头相关技术的进步，手机传感器硅含量显著提升。

按照此前招股书披露的数据，2015年、2016年、2017年，51信用卡的经调整净利润分别约为-1.01亿元、0.53亿元、7.44亿元，已经连续两年实现盈利。通过51人品贷为平台吸引流量，为51人品贷、信用卡发卡、信贷推荐等进行导流，进行信用卡及贷款推介、信用卡代偿、理财等收费业务引流以赚取服务费，同时收购资讯平台，拓展边界。直到今年上半年，信贷业务依旧占据其收入的半壁江山。2019年上半年，51信用卡实现营收14亿元，同比增长9.8%，业务收益主要来自信贷撮合及服务费（57.4%）、介绍服务费（14.1%）、信用卡科技服务费（7.9%）、其他收益（20.6%）四个方面。

民进党当局自2016年上任以来，内忧外患加剧，岛内经济发展滞缓、观光行业萧条惨淡，“邦交国”接二连三与台“断交”，涉外空间也屡屡限缩，民众怨声一片。6月11日，马英九在出席2018第五届“两岸经济论坛”时就向蔡英文当局喊话，必须改善两岸关系，恢复两岸互信，因为两岸关系倒退对（台湾）无论哪个行业都造成非常大的困扰。8月，马英九在参加台北大学哈佛营活动时又一次呼吁台当局回到“九二共识”，他表示，蔡英文当局否认“九二共识”造成两岸对立的现状，但蔡英文却不认为，而用模棱两可的政策。为此，他喊话蔡英文“拜托回到九二共识，会发现很多事不一样”。

减少CDR对二级市场冲击，投资者注意风险对于“战略配售”政策设置的考虑，证监会曾表示，“为减少存托凭证发行对二级市场的冲击，维护市场稳定。”券商分析认为，未来企业发行CDR也将和IPO一样能够采用战略配售，考虑到前期CDR产品可能存在的大体量，战略配售将成为发行过程中的必然选择。

8月13日，银保监会网站发布2018年二季度银行业主要监管指标数据。总体而言，行业资产和负债规模稳步增长，信贷资产质量保持平稳。2018年二季度末，中国银行业金融机构本外币资产260万亿元，同比增长7.0%。其中，大型商业银行本外币资产96万亿元，占比37.0%，资产总额同比增长5.8%；股份制商业银行本外币资产46万亿元，占比17.7%，资产总额同比增长4.5%。银行业金融机构本外币负债240万亿元，同比增长6.6%。其中，大型商业银行本外币负债89万亿元，占比37.0%，负债总额同比增长5.4%；股份制商业银行本外币负债43万亿元，占比17.8%，负债总额同比增长4.0%。

To B 公司更适合在本土资本市场成长，而非海外上市。面对中国庞大的人口基数， 消费级（To C）互联网公司在热钱助推下确立市场地位的过程必然培养了规模巨大的用户群体，投资者可以根据 ARPU、MAU 等大量指标实时追踪公司情况，因此 To C 龙头企业更容易被海外投资者认可，从而获得较为合理的估值水平。